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美联储12月降息成疑 黄金打响4000美元保卫战

美联储周四凌晨如期降息25个基点，利率区间下调至3.75%-4.00%。但由于政府停摆导致关键经济数据缺失，鲍威尔表示“12月降息并非板上钉钉”，暗示美联储可能完成了今年的最后一次降息，他将这形容为“在大雾中开车，必须降速”。

会议过后，利率市场削减了对年内降息的押注，概率从此前的90%降至70%左右，美债收益率和美元指数显著反弹。

美联储“暂停降息”的可能性，叠加近期地缘和经贸局势的缓和，共同削弱了黄金的避险属性并增加了获利了结的需求，导致现货黄金从4381美元的历史高点一度回撤超过10%，且跌破8-10月的上升趋势线。在急跌过后，目前多空双方围绕4000美元展开争夺，短期可能呈现震荡走势。

但中长期来看，降息和宽松预期令投资者对黄金依然保持乐观。美联储10月会议上宣布将从12月起把抵押贷款支持证券（MBS）到期回笼资金全部再投资于国债，并在未来某个时间点重新开始扩大资产负债表规模（当前为6.6万亿美元）。这对黄金来说是潜在的利好。

科技巨头财报出炉 AI支出激增军备竞赛白热化

美国科技巨头最近纷纷公布了三季度财报。

在AI时代，相比于已经实现的业绩和未来指引，市场无疑更加关注公司和AI相关的资本开支，这代表着企业能否在日益激烈的AI竞争中获得一席之地。

微软三季度总资本支出349亿美元，同比增长74.5%。谷歌表示今年资本支出将达到910-930亿美元，远高于市场预期。META预计2026年资本支出可能突破800-850亿美元甚至更高。亚马逊预计2026年的资本支出约为1250亿美元。

在AI领域参与感不强的苹果三季度营收1020亿美元好于预期，库克预计iPhone销量有望在四季度保持两位数的同比增幅。

市值突破5万亿美元的英伟达将于11月19日公布财报。

在财报出炉后，股价表现不一。META和微软出现不同程度的下跌，苹果、谷歌和亚马逊则保持升势。从全年走势来看，英伟达和谷歌保持领衔，亚马逊则暂时垫底，因此可能有补涨空间。

由于科技巨头的财报通常都是在常规交易时间结束后公布，为了提供更便利的交易环境，嘉盛集团对延长交易时段进行升级，从11月3日起您可以每周5天24小时交易括苹果、特斯拉、亚马逊等在内的Mag 7 CFDs市场。

美国政府关门无碍美股续创新高

由于国会两党未能就临时拨款法案达成一致，美国政府于10月1日起再次停摆。

这是自1981年以来的第15次政府关门，市场早已习惯两党在预算问题上的分歧和对峙。随着政治对立的加剧，国会通过年度预算的难度不断增加。

对金融市场来说，政府关门导致原定于10月3日出炉的非农数据被推迟。回顾历史，2013年美国政府一度停摆16天，当时计划于10月3日公布的非农数据直到政府恢复运作后的第四个工作日（10月22日）才出炉。

尽管可能造成短期的混乱，但通常政府关门都不会持续太久，大部分都是1-2天。历史上持续时间最长的一次是特朗普1.0期间的34天（2018年12月22日至2019年1月24日）。

由于今年两党在医疗保险议题上的分歧明显，因此市场担心政府恐怕无法很快恢复运转，甚至可能会影响到10月15日的CPI数据发布。雪上加霜的是，特朗普威胁将在关门期间大规模解雇政府雇员，这将大大超出“非必要岗位人员无薪休假”的范畴。

但从历史走势来看，政府关门对美股走势不会产生特定的影响。包括英伟达、AMD、Oracle、OpenAI等科技巨头接连达成的战略合作再次点燃了资本市场对于AI前景的信心，刺激纳斯达克100和标普500等指数不断刷新新高。

10月中旬开始的三季度财报季能否继续引领美股冲高？

日本迎来首位女性首相？日元重挫 日股飙升

日本自民党总裁选举尘埃落定，高市早苗胜选后有望出任下一任日本首相，国会的投票流程预计在10月15日进行。

高市是安倍经济学的继承人，即支持减税、财政刺激和宽松货币政策。在胜选当日的记者会上，高市明确了“积极财政”的政策方向，但并未明确表达对加息的态度。

从市场反应来看，由于担心积极财政政策令日本沉重的债务负担雪上加霜，日本10-30年的长期债券收益率均创下新高；与此同时，日本央行年内加息预期从此前的60%降至40%左右，这导致两年期收益率大幅下跌。

选举结果出炉后的首个交易日（10月6日），日经指数暴涨5%强势刷新历史新高，不过日本债券市场所面临的压力或在未来传导至股市，因此需要留意高位震荡的风险。

需要提醒的是，由于自民党并不是国会的绝对多数，因此高市早苗当选首相并不是板上钉钉（但仍是大概率事件），而且政治人物在选举前的策立场也可能在上台后进行修正。